×

ما هو البيع على المكشوف: استراتيجية التداول لتحقيق الربح؟

يفضل المستثمرون ذوو الخبرة استخدام أسلوب التداول المتمثل في البيع على المكشوف. لكن مديري صناديق التحوط ليسوا الوحيدين الذين يمكنهم الاستفادة من هذا الخيار لتحقيق الأرباح. وفي الوقت نفسه، يجب أن تدرك أنه إذا قررت أن تكون بائعًا على المكشوف، فمن المحتمل أن تخسر الكثير من المال. إذا كنت مستعدًا لتحمل المخاطرة، فقم بتثقيف نفسك، وإلا فقد لا تنجح المقامرة.

بفضل هوليوود، تم إزالة الغموض عن عالم وول ستريت. لقد طور الجمهور تصورًا بأن الوسطاء يعيشون أسلوب حياة عالي السرعة. إنهم يكسبون المال باتباع غريزتهم في سوق الأوراق المالية من خلال صفقات محفوفة بالمخاطر. ويستمتعون بثمرة عملهم في نيويورك، العاصمة المالية للعالم.

لسوء الحظ، ليس من السهل إنشاء محفظة تداول ناجحة، كما ستصدقك الشاشة الفضية. يتطلب الأمر الكثير من الخبرة والمعرفة لإتقان تداول الأسهم. كانت نيويورك مركز البورصة وشهدت حصتها من الوسطاء الناجحين. بينما يفضل معظمهم فتح مراكز شراء. شراء الأسهم والاحتفاظ بها. تحسبا لارتفاع القيمة أو دفعات الأرباح. يستخدم البعض أساليب مثل بيع الأسهم على المكشوف، مما يعد بأرباح أسرع. ولكن عندما تفتح مركزًا قصيرًا، فإنك تعرض نفسك لمخاطر محتملة، إذا كانت حساباتك غير صحيحة. وعلى الجانب الآخر، الحظ يفضل الجريء!

محتوى

  • الربح من انخفاض قيمة سعر السهم
  • كيف تعمل أسهم البيع على المكشوف؟
  • السوق ديناميكي
  • ممارسة مع تقليد طويل
  • كسبت المليارات بين عشية وضحاها
  • بدء مركز قصير
  • التكاليف الخفية التي تقلل الأرباح
  • الكارثة تسمى الضغط القصير
  • الحماية ضد الضغط القصير
  • إمكانية حدوث خسائر غير محدودة؟
  • مجموعة من القواعد لإدارة المخاطر
  • هل البائعون على المكشوف غير أخلاقيين؟
  • إلقاء اللوم على الأزمة المالية
  • مفيد للأسواق
  • خاتمة
  • التعليمات

الربح من انخفاض قيمة سعر السهم

تتضمن عملية البيع على المكشوف بيع أسهم لا يملكها البائع. يبدو غريبًا أن تتاجر بشيء ليس لك. في الواقع، البيع على المكشوف هو ممارسة مشروعة يتم إجراؤها بشكل متكرر. الطريقة المستخدمة هي التداول بالهامش، وذلك باستخدام الأصول المقدمة من طرف ثالث. المشكلة هي أن البائع يقترض عدد الأسهم التي ينوي بيعها في السوق من مستثمر آخر. المالك الأصلي محمي من الخسائر المحتملة ويتم تعويضه. يلتزم المقترض بإعادة الأسهم المقترضة التي باعها على المكشوف في تاريخ محدد مسبقًا. الخطر كله يقع على البائع على المكشوف.

الهدف من المركز القصير هو الاستفادة من الانخفاض المحتمل لسعر السهم. للقيام بذلك، باعتبارك بائعًا على المكشوف، تحتاج إلى الحصول على تقدير جيد للاتجاه الذي تتجه إليه صناعة أو شركة معينة على المدى القصير. عندما ينخفض ​​سعر السهم. وهذا هو الوقت المناسب لإعادة شرائه وإعادته إلى الوسيط الأصلي. يمكنك الاحتفاظ بالفرق بين سعر البيع الأصلي الأعلى وسعر الشراء الأقل الجديد، وتحقق ربحًا جيدًا. يختلف المبلغ الذي يمكنك كسبه، من بضعة آلاف إلى المليارات. من المهم معرفة الوقت المناسب لإغلاق المركز القصير لأن السوق يتقلب.

كيف تعمل أسهم البيع على المكشوف؟

لنأخذ مثالاً بسيطًا لتوضيح عملية المركز القصير. قررت أن سعر سهم الشركة، دعنا نسميها Super Computers، مبالغ فيه. منتجاتهم وخدماتهم ضعيفة الأداء. ووعدت الشركة بإحداث ثورة في صناعة تكنولوجيا المعلومات من خلال شريحة جديدة. أدى الضجيج حول الأداة الجديدة إلى ارتفاع سعر السهم. ويبدو أن مركزها مستقر ويتم بيع أسهمها يومياً.

في ظاهر الأمر، هامش الخسارة صغير. ولكن لديك شعور بأن شركة Super Computers لن تفي بوعدها. لذا، فإن الوضع في الوقت الحاضر هو أن الشركة تتداول بسعر 100 دولار للسهم الواحد. عليك أن تقرر اختصار المخزون. الطريقة التي تفتح بها مركزًا قصيرًا هي اقتراض 100 سهم من شركة الوساطة الخاصة بك. ثم تقوم ببيع 100 سهم في السوق بمبلغ إجمالي قدره 10000 دولار. يتم إضافة المبلغ إلى حسابك. إذا كان تشخيصك صحيحًا، فسوف تنخفض قيمة السهم قريبًا، دعنا نقول إلى 70 دولارًا. في هذا الوقت، يمكنك إعادة شراء 100 سهم قمت ببيعها سابقًا. هذه المرة مقابل 7000 دولار، وأعد الأسهم الـ 100 الأصلية إلى الوسيط الذي اقترضتها منه. تبدو التجارة سهلة، وتشير الحسابات إلى أنك ستحقق ربحًا قدره 3000 دولار.

أسهم البيع على المكشوف

مصدر الصورة: unsplash.com / أديتيا فياس

السوق ديناميكي

قد يبدو هذا وكأنه مخطط ربح سريع جيد جدًا. قد تعتقد أن البيع على المكشوف سيكون أمرًا شائعًا مثل امتلاك الأوراق المالية. من المثير للدهشة أن عددًا صغيرًا من المستثمرين يعملون بالمبيعات القصيرة. والسبب في ذلك هو سلوك السوق ككل. ومن المنطقي أن معظم المستثمرين لديهم مصلحة في ارتفاع قيمة أسهمهم، وليس الانخفاض. إنهم يريدون كسب المال وليس الخسارة. ولهذا السبب يفضلون الشراء، وبناء محفظتهم الاستثمارية بأسهم واعدة. لكن السوق يتقلب خلال فترة قصيرة. يمكن أن يكون للأزمات السياسية والبيئية تأثير كبير على سعر السهم في وقت معين.

الأسهم عموما لديها ميل تصاعدي. بالنسبة للمستثمرين الذين يلعبون مراكز طويلة، كان امتلاك الأسهم رهانًا أفضل بكثير من البيع على المكشوف في سوق الأسهم بأكملها. البيع على المكشوف هو الأنسب كإستراتيجية ربح قصيرة المدى. لكن بعض الوسطاء متخصصون في البيع على المكشوف. إذا وجدوا استثمارًا فإنهم مقتنعون بأنه سيتراجع قريبًا. يمكن أن يكون البيع على المكشوف خيارًا لتحقيق الربح من الأزمات التي تمر بها الشركة. العملية معقدة، فمن الأسهل كثيرًا الخروج وشراء الأسهم، ولكن يمكنك كسب المال عندما يواجه الآخرون محفظة متقلصة.

ممارسة مع تقليد طويل

البيع على المكشوف ليس آلية مالية حديثة. لها جذور في القرن السابع عشر. ويعتقد أن رجل الأعمال الهولندي إسحاق لو مير كان أول من قام بتقصير أسهمه. هناك وثائق من بورصة أمستردام من هذه الفترة تتضمن عقودًا حول أسهم البيع على المكشوف.

على مر السنين، اكتسب البيع على المكشوف سمعة سيئة. ومن المعروف أنه يمكن أن يسبب ضغطًا هبوطيًا على السهم الأساسي. مما أدى إلى انخفاض سعر أسهم هذا الأمن. وهذا ما جعل البيع على المكشوف هدفًا تاريخيًا للنقد. بعد انهيار البيوت المصرفية لنيل، وجيمس، وفوردايس، وداون في لندن عام 1772، أعقب ذلك أزمة كبرى شملت كل بنك خاص في اسكتلندا. كان البنك يقوم ببيع أسهم شركة الهند الشرقية على المكشوف. استخدام ودائع العملاء لتغطية الخسائر. وهذا بدوره أثر على أزمة السيولة في المراكز المصرفية الكبرى.

كسبت المليارات بين عشية وضحاها

الشخصية الأكثر نجاحاً في عالم البيع على المكشوف هو جورج سوروس. لقد أصبح أسطورة، وتلقى حسابه البنكي عدة أصفار بين عشية وضحاها. قام سوروس برهان ذكي عندما قام ببيع الجنيه البريطاني على المكشوف في أوائل التسعينيات. وقد حققت له هذه الخطوة ربحًا قدره 10 مليارات دولار وفقًا لبعض التقديرات.

لكن المثال الذي قدمه ليس هو القاعدة في لعبة التداول. نعم، كثير من الناس يحققون أرباحًا جيدة يوميًا. لكن العديد منهم يتعرضون أيضاً للفشل لأن أسعار الأسهم ترتفع فجأة، ولا يتم الإعلان عن مشاكلهم علناً، كما حدث مع نجاح جورج. المثال الأبرز على الإفلاس بسبب البيع على المكشوف هو حالة ركن شمال المحيط الهادئ عام 1901. عندما ارتفعت أسهم شركة سكك حديد شمال المحيط الهادئ إلى 1000 دولار. اضطر العديد من أصحاب الملايين في الولايات المتحدة إلى التخلي عن هذا المكانة المرموقة. لقد خسروا المال أثناء محاولتهم إعادة شراء الأسهم وإعادتها إلى المقرضين. لا تنس أبدًا أنه يتعين عليك دائمًا إعادة ما اقترضته!

اقرأ أيضًا: عواطف المستثمرين وكيف تؤثر على سوق التداول

بدء مركز قصير

إذا كنت تشعر بالثقة، وأنك ستصبح مستثمرًا يستخدم مركزًا قصيرًا على عكس زملائه، فإن البيع على المكشوف هو لعبة التداول المناسبة لك. فبدلاً من شراء الأسهم التي تتوقع ارتفاع سعرها، يمكنك شراء وبيع الأسهم التي تتوقع انخفاضها قريبًا. ثم إليك خطة لعب بسيطة يجب اتباعها. ابحث في الإنترنت أو وسائل الإعلام الإخبارية عن أسعار الأسهم والقصص. قد يشير ذلك إلى أن بعض الصناعات قد تواجه ركودًا خلال الأشهر المقبلة. يعد هذا الموقف طريقة جيدة للاستفادة من انخفاض سعر السهم.

الأشياء التي يجب الحذر منها

ربما تقوم بالتركيز على عدد قليل من الأوراق المالية التي تبدو واعدة للبيع على المكشوف. ولكن يجب عليك أيضًا التحقق مما إذا كان هناك طلب على الأسهم وسعر السهم. إذا لم يشتري أحد الأسهم، فما الفائدة من اقتراضها إذا كان بإمكانك بيعها. سوف تدفع الفائدة فقط وستكون في خسارة منذ البداية.

يجب عليك أيضًا أن تضع في اعتبارك ألا تكون جشعًا وأن تعرف متى تغلق مراكزك القصيرة. إذا كان السهم الذي تستخدمه متقلبًا، فقد يرتفع السعر بسرعة خلال ساعات. في معظم الحالات، يقوم الوسيط الخاص بك بإغلاق الصفقة إذا كان حساب الهامش الخاص بك غير قادر على الالتزام بالحد الأدنى من المتطلبات. تحتاج أيضًا إلى أن تكون على علم بالقيود والقواعد الخاصة بالبيع على المكشوف في منطقة معينة.

البيع على المكشوف

مصدر الصورة: unsplash.com / Adeolu Eletu

تحديد موقع المقرض المحتمل

الخطوة التالية لتصبح بائعًا على المكشوف هي الحصول على عدد معين من الأوراق المالية التي تخطط لبيعها على المكشوف. هذا يعمل بشكل أو بآخر مثل قرض بنكي. عندما تتقدم بطلب للحصول على قرض، فإن البنك نفسه لا يملك المال. فهو يأخذ الأموال من حسابات الودائع الخاصة بعملاء آخرين، ويقرضك المبلغ المطلوب.

نظرًا لأن البنك يزودك بالمال، فإنه يفرض فائدة على القرض. أنت توافق على دفع الفائدة وإعادة الأموال بعد فترة معينة. يقوم البنك بوضع الفائدة التي تدفعها مقابل القرض في جيوبه ويعيد المبلغ الأصلي إلى حسابات المودعين.

العملية مشابهة جدًا عندما تقوم ببيع سهم على المكشوف. لدى الوسيط الخاص بك ترتيب مع عملائه لإقراض أسهمهم مقابل فائدة معينة. يؤدي هذا إلى فتح النافذة لك لاقتراض الأسهم التي تتوقع انخفاض قيمتها. ابحث عن وسيط لديه السهم الذي تريد المراهنة عليه، ثم قدم طلبًا للأسهم المقترضة. سوف يقترض الوسيط الأسهم أو سيجد مستثمرًا لديه عدد الأسهم في محفظته ويرغب في إقراضها لك. مع الاتفاق على إرجاعها في تاريخ لاحق محدد.

المنصة الثانية تسمى thinkorswim، وقد تم تصميمها مع الأخذ في الاعتبار متداولي الفوركس والأسهم والعقود الآجلة والخيارات وصناديق الاستثمار المتداولة. إمكانات التداول المتقدمة، ومجموعة كاملة من أدوات ودراسات التحليل الفني، والشاشات والرسوم البيانية المخصصة، وإمكانيات الاختبار الخلفي، والأخبار في الوقت الفعلي، وعروض الأسعار، وخرائط حرارة السوق، والمزيد هي بعض الميزات المقدمة على المنصة.

أنت بحاجة إلى حساب هامش لتكون بائعًا على المكشوف

إذا كنت تخطط للبيع على المكشوف، فسوف تحتاج إلى حساب هامش لفتح مركز بيع على المكشوف. أنت بحاجة إلى حساب هامش لأن ممارسة البيع على المكشوف هي تجارة بشيء لا تملكه. يعمل التداول بالهامش بشكل أساسي كشكل من أشكال الضمان، الذي يدعم المركز ويضمن بشكل معقول إعادة الأسهم في المستقبل.

باعتبارك مستثمرًا على المكشوف، فإنك تقترض أسهمًا من مستثمر آخر. بيعها في السوق. وهذا ينطوي على مخاطرة حيث يُطلب منك إعادة الأسهم في المستقبل، مما يؤدي إلى خلق دين لك. يتم إضافة أي عائدات من بيع الأسهم إلى حسابك. لكن التزام الدين بإعادة السهم هو أيضًا جزء من الاتفاقية. ولهذا السبب قد ينتهي بك الأمر إلى أن تكون مدينًا بأموال أكثر مما تلقيته في البداية في البيع على المكشوف. إذا تحرك الأمن القصير بمقدار كبير. في هذه الحالة، قد تكون غير قادر ماليًا على إعادة الأسهم.

يتم فتح الحساب من قبل وسيط يقوم أساسًا بإقراض العميل نقدًا لشراء الأوراق المالية. عادة، سيقوم الوسيط بوضع حدود على المبلغ الذي يمكن للعميل شراؤه. تأتي حسابات الهامش أيضًا بأسعار فائدة مستحقة الدفع للوسيط، لذلك يمكن اعتبارها قرضًا قصير الأجل. يمكن أن يظل حساب الهامش مفتوحًا طالما كان البائع على المكشوف. طالما أن الالتزامات تجاه الوسيط لا تزال مستوفاة.

التعويض مضمون للمقرض

من المهم أن نتذكر أن هذا ليس الوضع الذي سيقومون فيه بتسليم الأسهم دون تعويض. سيُطلب منك دفع رسوم أو فائدة على السهم للوسيط للحصول على امتياز اقتراضه وتداوله في سوق الأوراق المالية. ومن وجهة نظر المُقرض فهو ليس في خطر. سيحقق ربحًا صغيرًا عن طريق إقراضك الحصة.

بمجرد اقتراض الأسهم، يمكنك بيعها للمشتري. بالطبع، اعتمادًا على المنطقة التي تتواجد فيها، هناك قيود على متى وكيف يمكنك البيع. يمكن أن يختلف الإطار الزمني المسموح لك باقتراض الأسهم بشكل كبير. في بعض البلدان، هناك قاعدة تقضي بأنه يتعين عليك إعادة السهم في نفس اليوم الذي اقترضته فيه. وهذا يجعل من الصعب البيع على المكشوف بشكل فعال. في الولايات المتحدة على سبيل المثال، لا يوجد حد أقصى للوقت الذي يمكنك فيه البيع. وطالما أن حساب الهامش الخاص بالبائع على المكشوف به رصيد كافٍ، فيمكن تداول السهم. ضع في اعتبارك أنه ليست كل الأسهم متاحة في كل مرة. لا يسمح بعض الوسطاء ببيع أسهم معينة لأنها إما تبيع على المكشوف بشكل كبير أو لعدم توفر الأسهم في السوق المفتوحة.

اللحظة المثالية لتقصير الأسهم

بمجرد اقتراض الأسهم، سوف تبيعها على الفور. ومن ثم تبدأ لعبة الصبر، وتقوم بمتابعة سعر السهم وكيفية تقلبه في الأيام القادمة. هذا هو الجزء الذي تحتاج فيه إلى أعصاب قوية وتأمل أن تكون قد قمت بالتقدير الصحيح. الهدف من الصفقة القصيرة هو انتظار انخفاض سعر السهم، ثم البدء في إعادة شراء الأسهم التي اقترضتها وبيعتها في الأصل، ولكن هذه المرة يمكنك استعادتها بسعر أقل. يمكنك جيب الفرق وإعادة الأسهم إلى الوساطة الأصلية.

نصائح للبيع بأمان على المكشوف

النجاح يأتي من خلال التخطيط ووضع استراتيجية سليمة. لقد قمنا بتجميع بعض النصائح لجعل الأمر أكثر أمانًا بالنسبة لك.

  • قبل أن تقرر البيع، قم بإجراء تحليل كامل للسوق وسعر الأسهم.
  • النظر في نموذج أعمال الشركة. هل لا تزال ذات صلة أم أن المنافسين يتفوقون عليها؟
  • ابحث عن شركة غالبًا ما تغير إدارتها.
  • انتبه إلى حجم مركزك – فكلما كان أكبر، زادت المخاطر التي تنطوي عليها.
  • احصل على إشعار عندما يصل السوق إلى مستوى معين. ثم قرر ما يجب فعله بعد ذلك.
  • ضع نقاط توقف مضمونة لإغلاق مركزك بمجرد ارتفاعه إلى نقطة معينة.

التكاليف الخفية التي تقلل الأرباح

عليك أن تكون على دراية بالتكاليف الإضافية التي تأتي مع البيع على المكشوف. كما ذكرنا أن معظم شركات الوساطة، تتقاضى فائدة لاقتراض الأسهم. ولكن إذا كانت الشركة التي أصدرت السهم تدفع أرباحا بين الوقت الذي اقترضت فيه السهم، وعندما قمت بإعادته، فيجب عليك دفع الأرباح من جيبك. أنت مسؤول عن دفع الأرباح، حتى لو كنت قد قمت ببيع السهم بالفعل ولم تستلمه. والسبب هو أن الوسيط يقرض الأسهم فقط، وبالتالي فإن أي أرباح هي مسؤولية البائع على المكشوف.

الكارثة تسمى الضغط القصير

هناك ظاهرة سوق الأوراق المالية، المعروفة باسم الضغط القصير. يحدث هذا عندما يراهن الكثير من البائعين على المكشوف على سهم معين، على افتراض أنه سيفقد قيمته. ولسوء الحظ بالنسبة لهم، يحدث العكس. وفي أغلب الأحيان، يغذي تشاؤم المستثمر هذه الظاهرة. والذي يتحول إلى تفاؤل بالسوق. الاهتمام الجديد بالسهم يعني أن هناك ثقة في مستقبله. ليس شيئًا كان المستثمرون الجدد يخططون له لأسعار الأسهم.

إنه يخلق مشكلة للبائعين على المكشوف، الذين يحتاجون إلى التركيز على إعادة شراء المزيد من الأسهم لتغطية مركزهم في السهم. وعليهم الاختيار بين الاستمرار في دفع الفائدة على الأسهم المقترضة، على أمل أن ينخفض ​​السعر. والبديل هو الخروج من موقفهم. ولتحقيق ذلك، يتعين عليهم شراء الأسهم بالسعر الأعلى الجديد، وإعادتها بخسارة.

ولكن كلما ارتفعت الفائدة القصيرة للسهم، قل عدد الأسهم المتاحة لهؤلاء البائعين على المكشوف للشراء. إنها ديناميكية بسيطة للعرض مقابل الطلب. يؤدي ذلك إلى ارتفاع الأسهم، مما يؤدي إلى تفاقم خسائر البائع على المكشوف. بمجرد أن يبدأ المستثمرون في الاستقرار والخروج من مراكزهم، يبدأ الطلب على السهم في التراجع. والذي عادة ما يرسل الأسهم إلى مستويات أكثر تقليدية.

الحماية ضد الضغط القصير

هناك طرق يمكنك استخدامها للحماية من الضغط القصير. وفي بعض الحالات، لا مفر، فالسعر يرتفع يومياً. ولكن يمكنك التخفيف من آثاره. يمكنك إدارة الضرر عن طريق وضع أوامر وقف الخسارة على مراكز البيع الخاصة بك. على سبيل المثال، إذا قمت ببيع سهم بسعر 100 دولار للسهم الواحد، فقم بوضع أمر حد الشراء بنسبة مئوية معينة أعلى من هذا المبلغ. إذا ارتفعت الأسهم إلى هذا السعر، فسيؤدي ذلك تلقائيًا إلى عملية شراء، مما يؤدي إلى إغلاق مركزك.

البديل هو التحوط من مركزك القصير بمركز طويل. يمكنك أيضًا شراء السهم للاستفادة من ارتفاع الأسعار. من خلال القيام بذلك فإنك تراهن ضد نفسك. على الأقل تقلل من ارتفاع الأسعار وتستفيد منه.

إمكانية حدوث خسائر غير محدودة؟

مع أي قرار تجاري إذا اتخذت القرار الصحيح، يمكنك تحقيق الربح. ولكن ماذا عن المخاطر المحتملة لاستراتيجية معينة؟ عندما تقوم ببيع الأسهم على المكشوف، يكون لديك إمكانية ربح محدودة ولكن مخاطر غير محدودة. هذا هو الوضع المعاكس لما يمكنك تجربته عند شراء سهم ما. أقصى ما يمكن أن تخسره عند شراء سهم هو خسارة الأموال التي دفعتها مقابل ذلك. من الممكن أن ينخفض ​​سعر السهم إلى الصفر، وفي هذه الحالة ستتكبد خسارة كاملة لاستثمارك. ولكن هذا هو الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن أن تخسره. وعلى النقيض من ذلك، إذا ارتفعت قيمة السهم، فليس هناك حد لأرباحك. من الشائع أن يحقق مستثمرو الأسهم على المدى الطويل أرباحًا تبلغ عدة أضعاف حجم استثمارهم الأولي.

تختلف الديناميكية مع البيع على المكشوف. أنت مقيد بأرباحك المحتملة، ولكن ليس بخسائرك. لنأخذ مثالا آخر. تقترض 100 سهم وتبيع نفس الـ 100 سهم بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد. ستكون عائداتك من البيع 5000 دولار. إذا وصل السهم إلى الصفر، فستتمكن من الاحتفاظ بمبلغ 5000 دولار بالكامل. ومع ذلك، إذا ارتفع السهم إلى 500 دولار للسهم الواحد، فسيتعين عليك إنفاق 50000 دولار لشراء 100 سهم مرة أخرى. سيعطيك ذلك خسارة صافية قدرها 45000 دولار. إذا كنت تعتقد أن هذا غير ممكن أو من غير المرجح أن يحدث، فتحقق من تاريخ التداول، وسوف تجد حالات ارتفاع سريع في الأسهم أدت إلى إفلاس أشخاص يسمونهم أصحاب الملايين.

مجموعة من القواعد لإدارة المخاطر

يعد البيع على المكشوف تكتيكًا محفوفًا بالمخاطر، ولكنه يمكن أن يكون مناورة مفيدة إذا كنت تعرف ما تفعله. عند استخدامه باعتدال، يمكن أن يؤدي البيع على المكشوف إلى تنويع استثماراتك وتحسين تمويلك الشخصي. يمكن أن يسمح لك بالحصول على عوائد أفضل من الشخص الذي يمتلك فقط الأسهم والاستثمارات الأخرى.

البيع على المكشوف له مجموعة من القواعد الخاصة به، والتي تختلف عن الاستثمار العادي في الأسهم. على سبيل المثال، إذا انخفض سعر السهم بنسبة تزيد عن 10٪، مقارنة بيوم التداول السابق. ثم يتم تقييد البيع على المكشوف على السهم المحدد. من الناحية النظرية، فإن مخاطر الخسائر في البيع على المكشوف لا نهائية. يمكن أن يستمر سعر السهم في الارتفاع بلا حدود. من الأفضل استخدام أسلوب البيع على المكشوف من قبل المتداولين الذين يفهمون المخاطر.

هل البائعون على المكشوف غير أخلاقيين؟

في كثير من الأحيان يتم إلقاء اللوم على البائعين على المكشوف في التسبب في تراجع السوق من خلال فتح صفقات بيع من شأنها أن تولد المزيد من الأرباح لهم. لقد تم اتهامهم بتخفيض قيمة الأسهم عمدا، والضغط على الوسطاء الآخرين للبيع، مما أدى إلى انخفاض سعر السهم. وهذا مفهوم خاطئ لأنه في الواقع، البيع على المكشوف ليس له تأثير يذكر على سعر السهم.

فكرة أن البيع على المكشوف يسبب مشاكل للشركات تأتي من المديرين التنفيذيين الذين يواجهون مشاكل، ويريدون تحويل اللوم إلى شخص آخر. بل كانت هناك اقتراحات بضرورة جعل البيع على المكشوف غير قانوني.

هناك عامل آخر يتسبب في النظر إلى البائعين على المكشوف بعين الشك، وهو الحظر المفروض على البيع على المكشوف خلال أوقات الضائقة الاقتصادية. خلال الأزمة المالية عام 2007، فرضت الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم قيودا على البيع على المكشوف. وهم يفعلون ذلك عندما يحاولون حماية الأسواق المتراجعة، مما يؤدي إلى النظر إلى البائعين على المكشوف في ضوء سلبي.

إلقاء اللوم على الأزمة المالية

اتُهم البائعون على المكشوف بالتسبب في انهيار وول ستريت عام 1929. وتم تطبيق اللوائح التنظيمية في الولايات المتحدة في عامي 1929 و1940. وأجبر الكساد الذي أعقب انهيار عام 1929 الكونجرس على حظر هذه الممارسة أثناء فترة الهبوط. قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بإزالة هذه القاعدة في عام 2007.

خلال فقاعة الدوت كوم، يمكن أن يؤدي البيع على المكشوف لشركة ناشئة إلى نتائج عكسية، حيث يمكن الاستيلاء عليها بسعر أعلى من السعر الذي قام المضاربون بالبيع فيه. واضطر البائعون على المكشوف إلى تغطية مراكزهم بسعر مماثل لأسعار الاستحواذ في التجارة الأولية. في كثير من الحالات، غالباً ما يدفع المستثمرون مبالغ زائدة مقابل الشركة الناشئة.

البيع على المكشوف الأزمة المالية

مصدر الصورة: pexels.com

مفيد للأسواق

يعد البيع على المكشوف أمرًا مهمًا لأسواق الفوركس والأسهم لأنه يضمن تسعير الأوراق المالية بشكل صحيح. كما أنه يساعد على زيادة سيولة السوق. يقوم عدد كبير من الأشخاص ببيع الأوراق المالية على المكشوف في أي يوم. يتيح ذلك للمشتري تداول الأصل نظرًا لوجود عرض ثابت. لقد اكتشفت الأبحاث أن القيود المفروضة على البيع على المكشوف يمكن أن تؤدي إلى انخفاض حجم التداول. وبطريقة ما، فهي جزء لا يتجزأ من الأسواق المالية. وتؤدي السيولة من المركز القصير أيضًا إلى تضييق كبير في فروق الأسعار، مما يؤدي إلى انخفاض التكاليف بالنسبة للمستثمرين.

تبنت الأسواق في جميع أنحاء العالم البيع على المكشوف. إنهم يعتبرونها بمثابة مواجهة للشركات التي تحاول تضخيم أسعار أسهمها. الميزة الإضافية التي يجلبها البائعون على المكشوف إلى الأسواق المالية هي التدقيق المكثف في البيانات المالية للشركة وآفاقها. إن الكشف عن أي معلومات حساسة يسمح للمستثمرين بتقييم قراراتهم الاستثمارية بشكل أفضل.

خاتمة

البيع على المكشوف هو أسلوب تداول قديم، تطور بالتوازي مع سوق الأسهم. إنه أسلوب مربح للاستثمار إذا تم بشكل صحيح. الشراء هو النهج المفضل للتداول في سوق الأسهم. لكن في الوقت نفسه، يمكن أن يكون المخزون الذي يتم بيعه على المكشوف استثمارًا قويًا، ولا يمثل الأمان مشكلة إذا قمت بتغطية جميع جوانب التجارة. والمفتاح هو أن يكون لديك الثقة في أن سعر السهم سوف ينخفض. وسيكون بإمكانك إعادة شراء الأسهم التي تقترضها، بسعر أقل من السعر الذي بعتها. وبهذه الطريقة يمكنك الاستفادة من استثمارك المالي دون هامش مخاطرة كبير.

وقد تلقت كل أنواع الانتقادات. لكن الأسهم التي يتم بيعها على المكشوف لا تضر السوق المالية إذا تم بيعها بشكل معقول. في الواقع، هو أن المبيعات القصيرة تكشف معلومات جديدة حول آفاق الشركة. يساعد البائعون على المكشوف في إبقاء الحماس تحت السيطرة وغالبًا ما يكشفون عن الاحتيال. مع الأخذ في الاعتبار التحيز الصعودي للسوق على المدى الطويل، يجد العديد من المستثمرين صعوبة في بيع الأسهم على المكشوف وتحقيق نتائج متسقة. يمكن أن تكون أيضًا استراتيجية مربحة لزيادة تمويلك الشخصي إذا قمت بالاختيارات الصحيحة وكان الحظ إلى جانبك.

التعليمات

لماذا البيع على المكشوف سيء؟

يمكن أن يكون استثمارًا سيئًا إذا كنت لا تعرف ما تفعله. هناك خطر كبير لخسارة الأموال إذا ارتفعت قيمة السهم بدلاً من الانخفاض المتوقع في قيمة العملة. عندما يحدث هذا، لا يوجد من الناحية النظرية حد للمبلغ الذي يمكن أن تخسره.

ما هي تقنية البيع على المكشوف؟

البيع على المكشوف هو عملية اقتراض الأسهم من وكالة وساطة مقابل رسوم أو فائدة، وبيعها في السوق. ثم تنتظر حتى ينخفض ​​السعر وتعيد شراء السهم، وتحقق ربحًا على أساس الاحترام.

هل البيع على المكشوف غير قانوني؟

لا، من القانوني بيع الأسهم على المكشوف. كانت هناك أوقات خلال الأزمات المالية. وعندما قامت المؤسسات الحكومية، بفرض حظر مؤقت على النشاط، لتحقيق الاستقرار في السوق. ولكن بشكل عام، من القانوني بيع الأسهم على المكشوف.

لماذا سمي بالبيع على المكشوف؟

المصطلح يأتي من حقيقة أن السهم مملوك لفترة قصيرة. الهدف من الصفقة هو تحقيق الربح عن طريق اقتراض الأسهم وبيعها على الفور على أمل أن تنخفض قيمتها. مما يسمح لك بإعادة شرائها لاحقًا بسعر أقل، وسداد ديونك، وتحقيق الربح.

إرسال التعليق

error: Content is protected !!