شرح نظام تداول العملات الأجنبية في الأسواق العالمية

نظام تداول العملات لقد كانت أنظمة تداول المراجحة في الفوركس موجودة منذ فترة طويلة لأنها توفر فرصة ربح منخفضة المخاطر إذا تم تنفيذها بشكل صحيح. الفكرة الرئيسية هي الاستفادة من فروق الأسعار عبر البورصات من خلال تحديد الأسعار الخاطئة بسرعة. يقوم المتداول بشراء الأداة ذات السعر المنخفض بينما يقوم على الفور ببيع الأداة ذات السعر المرتفع، مع الاحتفاظ بالفرق في الأسعار كربح.

دعونا نتعمق أكثر في استراتيجيات المراجحة الرئيسية في سوق الفوركس وما إذا كان بإمكان تجار التجزئة استخدامها لتنمية حسابات التداول الخاصة بهم.

ما هو التحكيم؟

المراجحة هي شكل من أشكال التداول حيث يبحث المتداول عن سوء التسعير على المدى القصير في أداة أساسية عبر البورصات المختلفة. لذلك، يقوم المتداول بشراء أداة في البورصة حيث يكون السعر منخفضًا وفي نفس الوقت يبيع نفس الأداة في البورصة حيث يكون السعر مرتفعًا. يؤدي هذا إلى تحقيق ربح فوري دون أي تعرض حقيقي للأداة المالية.

لماذا المراجحة ممكنة؟

يعتمد تسعير السوق على تدفق المعلومات، مما يعني أن التسعير ليس فوريًا ويمكن أن يحدث خطأ في التسعير هنا وهناك. يمكن للوسطاء المختلفين تقديم أسعار مختلفة أو أسعار فعالة مختلفة عندما يبحث المتداولون عن فرص تداول المراجحة. ومع ذلك، فإن هذا لا يستمر عادةً إلا لفترة قصيرة من الوقت، حيث يقوم المتداولون الذين يكتشفون التسعير الخاطئ بشراء الأداة ذات السعر المنخفض بشكل نشط بينما يبيعون الأداة ذات السعر الزائد، وبالتالي يدفعون السعر مرة أخرى إلى التوازن.

أنواع المراجحة في سوق الفوركس

هناك عدة أنواع من المراجحة ممكنة عند الحديث عن سوق الفوركس على وجه التحديد:

التحكيم بعملتين

يتضمن ذلك تداول نفس زوج العملات من وسيطين مختلفين. يقوم المتداول بالشراء مع وسيط يقدم سعر صرف منخفض بينما يتخذ فورًا مركزًا قصيرًا مع وسيط يقدم سعر صرف أعلى. لذلك، ليس لديك أي تعرض مباشر للعملة وبمجرد زوال فرق السعر، يمكن تحقيق الربح. يجب أن تتطابق الأسعار عبر الوسطاء في النهاية.

على سبيل المثال، يتم تسعير زوج EUR/AUD بسعر 1.8950 لدى الوسيط A و1.8955 لدى الوسيط B. لذلك، يمكنك تحقيق 5 نقاط من الربح المحتمل عن طريق الشراء لدى الوسيط A بينما تقوم في نفس الوقت بالبيع لدى الوسيط B. إذا كان السعر عند يتحرك الوسيط A للأعلى بمقدار نقطتين ويتحرك السعر عند الوسيط B للأسفل بمقدار 3 نقاط، وبذلك تحصل فعليًا على 5 نقاط. سوف يتقارب فرق السعر في النهاية ويمكنك إغلاق كلا التداولين.

وفقا لفين، دانييل ج.  وآخرون  (2009) ، “… دراسة فحص بيانات سعر الصرف المقدمة من بنك HSBC للين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF) وجدت أنه على الرغم من ظهور عدد محدود من فرص المراجحة توجد لمدة تصل إلى 100 ثانية، 95% منها تستمر لمدة 5 ثوانٍ أو أقل، و60% منها تستمر لمدة ثانية واحدة أو أقل. علاوة على ذلك، وجد أن معظم فرص المراجحة لها أحجام صغيرة، مع وجود 94٪ من فرص الين الياباني والفرنك السويسري بفارق نقطة أساس واحدة، وهو ما يترجم إلى ربح مراجحة محتمل قدره 100 دولار لكل مليون دولار يتم التعامل به.

توضح هذه الورقة البحثية أن غالبية فرص المراجحة بين الفرنك السويسري والين الياباني استمرت لمدة 5 ثوانٍ فقط أو أقل، مما يعني أن المتداولين الذين يتبعون استراتيجية التداول اليدوية هم في وضع غير مؤاتٍ كثيرًا مقارنة بالمتداول الذي يستخدم خوارزميات التداول الآلية. بالنسبة لمعظم المتداولين اليدويين، سيكون من المستحيل تقريبًا إجراء تداول، مكتملًا بمستويات إيقاف الخسارة وجني الأرباح، في إطار زمني قدره 5 ثوانٍ فقط (لاحظ أن 60% من جميع فرص المراجحة استمرت لمدة ثانية واحدة فقط أو أقل!)

تتطلب استراتيجية المراجحة الناجحة اتباع نهج آلي في التعامل مع تناقضات أسعار التداول في الأسواق. بالإضافة إلى ذلك، فإن رأس المال المطلوب لتحقيق ربح كبير مرتفع للغاية، نظرًا لأن معظم التناقضات لها أحجام صغيرة جدًا.

التحكيم الثلاثي

يتضمن ذلك تداول ثلاث عملات مختلفة في نفس الوقت. الفكرة الأساسية بسيطة – يبحث المتداول عن العملة الأساسية التي يكون سعرها مبالغًا فيه مقابل عملة واحدة ولكن سعرها أقل من قيمتها مقابل عملة أخرى في السوق.

ومن الأمثلة على ذلك الحالة التي يتم فيها تداول زوج EUR/USD بسعر 1.1600 بينما يتم تداول زوج GBP/USD بسعر 1.33. وبتقسيم هذين السعرين، يجب أن نحصل على سعر EUR/GBP بقيمة 0.87218. ولذلك، إذا كان السعر الفعلي لليورو/الجنيه الاسترليني يختلف عن السعر المحسوب لدينا – فهناك فرصة للمراجحة.

لنفترض أن السعر الفعلي لزوج EUR/GBP أعلى عند 0.87318. يمكن للمتداول الاستفادة من فرصة المراجحة هذه عن طريق بيع اليورو/الجنيه الإسترليني بينما يقوم في نفس الوقت بوضع صفقتين في اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لهما نفس حجم التداول الفعال من أجل إنشاء مركز مضاد اصطناعي. بمجرد القيام بذلك، لن يكون للمتداول أي تعرض فعليًا للسوق وسيقوم بتثبيت الفرق بين الأسعار.

مثال التحكيم الثلاثي

قد يبدو هذا معقدًا في البداية، لذلك دعونا نغطي المراجحة الثلاثية بمثال آخر. لنفترض أن زوج EUR/USD يتداول عند 1.1340، وUSD/CAD عند 1.3000، وEUR/CAD عند 1.4735. كما تعلم، إذا قمت بالشراء في زوج من العملات، فإن ذلك يتضمن شراء العملة الأساسية وبيع العملة المقابلة بكمية متساوية وبسعر الصرف الحالي في السوق.

على سبيل المثال، يعني كونك عقدًا قياسيًا واحدًا بالدولار الأمريكي/الدولار الكندي أنك تمتلك 100000 وحدة طويلة من الدولار الأمريكي و130.000 وحدة من الدولار الكندي على المكشوف نظرًا لأن سعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي هو 1.3000.

تتطلب المراجحة الثلاثية حساب القيمة الجوهرية لزوج العملات لتحديد الأسعار الخاطئة. الأمر بسيط للغاية، كل ما عليك فعله للحصول على القيمة الجوهرية لزوج EUR/CAD هو ضرب سعر صرف EUR/USD في سعر صرف USD/CAD.

سعر الصرف الحقيقي لليورو/الدولار الكندي = اليورو/الدولار الأمريكي عند 1.1340 × الدولار الأمريكي/الدولار الكندي عند 1.3000 = 1.4742

لذا، فإن سعر الصرف الحقيقي لليورو/الدولار الكندي هو 1.4742، في حين أن سعر الصرف الفعلي المقدم من الوسيط يساوي 1.4735. يوفر هذا فرصة جيدة للمراجحة، حيث يمكن للمتداول شراء 113.400 دولار أمريكي مقابل 100.000 يورو (يورو/دولار أمريكي عند 1.1340)، واستبدال 113.400 دولار أمريكي مقابل 147.420 دولار كندي (دولار أمريكي/دولار كندي عند 1.30)، وأخيرًا تبادل 147.420 دولار كندي إلى 100.048 يورو ( اليورو/الدولار الكندي عند 1.4735).

بدءًا من 100.000 يورو، ستعيد تجارة المراجحة هذه 100.048 يورو، أو إجمالي ربح خالي من المخاطر قدره 48 يورو لكل حصة قياسية يتم تداولها. وبطبيعة الحال، فإن أسهل طريقة للقيام بذلك هي استخدام خوارزمية التداول الآلي التي تقوم بجميع الحسابات المطلوبة لك.

تتطلب فرص المراجحة في الفوركس من المتداولين التصرف بسرعة والتداول برافعة مالية عالية لتحقيق أرباح تجارية كبيرة. هناك العديد من الآلات الحاسبة لمراجحة العملات المتوفرة في السوق والتي تقوم بمسح أسعار الصرف بحثًا عن فرص المراجحة في الوقت الفعلي. يتم بيع معظم هذه الآلات الحاسبة من قبل أطراف ثالثة، مما يعني أن أسعارها في الوقت الفعلي يمكن أن تختلف عن الأسعار التي يقدمها الوسيط الخاص بك.

أيضًا، إذا قررت اختبار حاسبات المراجحة على حساب حقيقي، فتأكد من أن الوسيط الخاص بك يدعم التداول الآلي (من خلال EAs في MetaTrader، على سبيل المثال) وأن حساب التداول الخاص بك يسمح بالتحوط.

التحكيم الإحصائي للفوركس

إلى جانب استراتيجيات المراجحة الثنائية والعملة الثلاثية، هناك أيضًا نهج تداول آخر مثير للاهتمام لاستغلال تناقضات الأسعار في سوق الفوركس – المراجحة الإحصائية.

تتضمن المراجحة الإحصائية شراء سلة من العملات ذات الأداء الضعيف وبيع سلة من العملات ذات الأداء العالي في محاولة للاستفادة من طبيعة السوق المتوسطة. والفكرة وراء المراجحة الإحصائية هي أن العملات التي كان أداؤها مفرطا في المتوسط ​​سوف تضطر في نهاية المطاف إلى الانخفاض في قيمتها، في حين أن العملات التي كان أداؤها ضعيفا في المتوسط ​​سوف تضطر إلى زيادة قيمتها للوصول إلى سعر صرفها العادل. على عكس أنواع المراجحة الأخرى، فإن المراجحة الإحصائية ليست خالية تمامًا من المخاطر حيث يتوقع المتداولون أن أزواج العملات ستعود في النهاية إلى قيمتها العادلة بمرور الوقت .

تستفيد المراجحة الإحصائية من ارتباطات العملات في السوق من أجل إنشاء محفظة محايدة للسوق. بالإضافة إلى ذلك، تستغرق الصفقات القائمة على المراجحة الإحصائية وقتا طويلا جدا، وأحيانا عدة أشهر، مما يعني أنه يمكن إدخال الصفقات يدويا. في حين أن هذه ميزة على المراجحة الثنائية والعملة الثلاثية، إلا أن المراجحة الإحصائية لا تزال تتطلب حساب تداول كبير نسبيًا لتحمل تطورات الأسعار السلبية على مدى فترة طويلة من الزمن. عند التداول بالهامش، يحتاج المتداولون إلى التأكد من الحفاظ على هامش حر كافٍ في حساب التداول الخاص بهم لتجنب نداء الهامش.

تحكيم أسعار الفائدة

تشير المراجحة المغطاة لأسعار الفائدة إلى استراتيجية المراجحة التي يبحث فيها المتداولون عن فروق أسعار الفائدة في سوق الفوركس للاستثمار في عملة ذات عائد أعلى، مع التحوط في الوقت نفسه من تعرضها لسعر الصرف بعقد آجل.

وبطبيعة الحال، يحتاج المتداولون إلى الموازنة بين تكلفة التحوط والعائد المحتمل للاستثمار في العملة بمعدل فائدة أعلى. إذا كانت تكلفة التحوط أعلى من العائد المحتمل، فإن الاستراتيجية ستولد في الواقع خسارة بدلا من الربح. تماما كما هو الحال مع استراتيجيات المراجحة الأخرى، تميل عوائد المراجحة المغطاة لأسعار الفائدة إلى أن تكون صغيرة نسبيا وتتطلب استثمارا رأسماليا مرتفعا.

مخاطر استراتيجيات المراجحة

في حين يُفترض في كثير من الأحيان أن المراجحة هي فرصة ربح أقل مخاطرة، إلا أنها في الواقع ليست كذلك.

يعد تنفيذ صفقات المراجحة في وقت واحد أمرًا بالغ الأهمية حيث لا تظهر سوى الاختلافات الصغيرة والقصيرة الأجل في الأسواق المالية الحديثة. بخلاف ذلك، إذا تغيرت أسعار الصرف بحلول الوقت الذي تقوم فيه بتنفيذ صفقتك الثانية، فقد تختفي أي أرباح محتملة. في الواقع، قد تخسر المال بسبب هذا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن أي رسوم وسيط ومقايضات وفروق فروق الأسعار يمكن أن تقلل بسرعة من أي احتمال للربح. يمكن للزيادة المفاجئة في الفارق خلال وقت التنفيذ أن تحدث فرقًا كبيرًا، حيث أن فرص المراجحة عادة ما تكون صغيرة جدًا. في المراجحة، كل نقطة لها أهميتها.

لذلك، تأكد من أن الوسيط الخاص بك يقدم تنفيذًا سريعًا وأن فرق سعر الصرف كبير بالفعل بما يكفي لتحقيق الربح بعد خصم جميع تكاليف التداول الإضافية.

متطلبات رأس المال المراجحة والرافعة المالية

تتطلب المراجحة قدرًا كبيرًا من رأس المال ورافعة مالية عالية لتحقيق ربح كبير. وذلك لأن فروق الأسعار قليلة جدًا، وستكون الأرباح قليلة جدًا دون أن تأخذ حجمًا كبيرًا.

ينشأ موقف محفوف بالمخاطر آخر إذا واجه أحد الوسطاء المستخدمين أثناء التداول صعوبات فنية مثل عدم القدرة على إغلاق المركز. إذا تم إغلاق المركز المضاد بالفعل، فقد يؤدي ذلك بسرعة إلى خسائر فادحة.

يتداول معظم المتداولين الذين يتبعون إستراتيجية المراجحة الثلاثية الناجحة في سوق العملات الأجنبية مباشرة مع البنوك التي يمكنها توفير أفضل أسعار الصرف مع فروق أسعار أقل. يعاني تجار التجزئة من عيوب الحسابات الصغيرة نسبيًا، حيث أن هناك حاجة لملايين الدولارات لتحقيق مكاسب صغيرة خالية من المخاطر. في حين أنه يمكن التخفيف من ذلك إلى حد ما باستخدام الرافعة المالية، ضع في اعتبارك أن الرافعة المالية هي سيف ذو حدين ويمكن أن تؤدي إلى خسائر كبيرة إذا لم تتم الصفقة كما هو متوقع.

قامت معظم البنوك الكبرى بتطوير خوارزميات تداول معقدة تقوم بمسح السوق بحثًا عن تناقضات الأسعار وفرص المراجحة. بمجرد تحديد فرصة التداول، فإن حجم التجارة يلغي بسرعة أي فرصة ربح للمتداولين ذوي رأس المال الأقل الذين ليس لديهم بنية تحتية تجارية معقدة.

الماخذ الرئيسية

• في استراتيجيات المراجحة، يبحث المتداول عن سوء تسعير قصير الأجل للأدوات الأساسية عن طريق شراء الأداة المقومة بأقل من قيمتها وبيع الأداة ذات القيمة المبالغ فيها في نفس الوقت.
• يمكن تحقيق ربح فوري دون أي تعرض حقيقي للأداة المالية إذا تم تنفيذها بشكل صحيح.
• تعد المراجحة ثنائية العملة والمراجحة الثلاثية من أكثر أشكال مراجحة الفوركس شيوعًا.
• المراجحة الإحصائية هي أيضًا إستراتيجية مراجحة شائعة حيث يمكن إجراؤها من خلال التداول اليدوي. ومع ذلك، يمكن أن تستمر الصفقات في كثير من الأحيان لعدة أشهر.
• عادة ما يكون انتشار التسعير الخاطئ صغيرًا جدًا، وبالتالي هناك حاجة إلى رأس مال كبير ورافعة مالية كبيرة لتحقيق الأرباح.
• عادةً لا يستمر التسعير الخاطئ في السوق طويلاً، وبالتالي فإن سرعة التنفيذ أمر بالغ الأهمية.
• رسوم الوسيط، والمقايضات، وفروق الفروقات يمكن أن تقلل بسرعة من أي احتمال للربح

الكلمات الأخيرة

توفر المراجحة فرصة ربح خالية تقريبًا من المخاطر في الأسواق من خلال الاستفادة من تناقضات الأسعار بين البورصات المختلفة. المشكلة الرئيسية التي يواجهها تجار التجزئة هي أن التسعير الخاطئ لا يستمر إلا لبضع ثوان، مما يجعل استخدام استراتيجية التداول الآلية أمرًا إلزاميًا تقريبًا. والفرق الملحوظ هو المراجحة الإحصائية، التي تنطوي على شراء العملات ذات الأداء الضعيف وبيع العملات ذات الأداء الزائد من أجل الاستفادة من الارتباطات السابقة والطبيعة المتوسطة للأسواق. يمكن أن تستمر الصفقات القائمة على المراجحة الإحصائية لعدة أشهر.

إلى جانب التداول برافعة مالية عالية والتعامل مع حالات التسعير الخاطئة قصيرة الأجل للغاية، ينبغي أيضًا أخذ سيولة السوق والتقلبات وفروق/عمولات الوسيط في الاعتبار قبل البدء في استراتيجيات المراجحة.