تسمى محفظة السندات التي تستحق في تواريخ مختلفة سلم السندات. كاستراتيجية، يتم تنفيذها لتحقيق الربح عن طريق تقليل المخاطر الناجمة عن التقلبات في أسعار الفائدة.
بدلا من شراء السندات التي تستحق في نفس العام، يمكن للمتداولين شراء السندات التي تستحق في تواريخ مستقبلية غير مستقرة. إن توسيع تواريخ الاستحقاق يمنع المتداولين من محاولة تحديد توقيت السوق. إن البقاء ملتزمًا وإعادة استثمار الأرباح من السندات المستحقة يمكّن المتداولين من الهروب من الاضطراب الناجم عن التقلبات في أسعار الفائدة.
اقرأ أيضاً: الفوركس بنمط المثلث – هل يجب عليك التداول به أحتراف الفوركس؟
محتويات
- فوائد سلم السندات
- تنفيذ استراتيجية سلم السندات
- إنشاء سلم السندات
- اعتبارات سلم السندات
- مساوئ استخدام سلم السندات
- خاتمة
- الأسئلة الشائعة
فوائد سلم السندات
عادة ما يفعل المستثمرون الذين يشترون السندات ذلك من منظور محافظ لتحقيق الربح. ومع ذلك، فإن التجار الذين يبحثون عن جودة كبيرة، ولكن دون التأثير على جودة الائتمان، سوف يشترون سندات ذات فترة استحقاق أطول. ولكن هذا سيفتح للمتداول عدة أنواع من المخاطر مثل مخاطر السيولة والائتمان ومخاطر أسعار الفائدة.
إذا بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع، يحدث العكس مع أسعار السندات. وهذا صحيح عادة مع تواريخ استحقاق السندات الأطول. إن تغيرات السعر في السندات التي تستحق لمدة عشر سنوات تكون أقل مما لو كان لديك سندات تستحق خلال 40 عامًا. بالنسبة للمتداولين الذين يتضورون جوعا للحصول على النقد قبل استحقاق السندات، فإن الزيادة في أسعار الفائدة تؤدي إلى انخفاض أسعار السندات في السوق المفتوحة.
إذا ارتفعت أسعار الفائدة، يقل الطلب على السندات ذات الفائدة الأصغر. ولهذا السبب، تتمتع السندات بسيولة أقل، وسيقوم مشترو السندات بتحديد سندات استحقاق مماثلة لها مدفوعات فائدة أكبر. الخيار الأفضل للحصول على سعر أكثر ملاءمة في هذه الحالة هو البقاء في مكانك وتوقع انخفاض أسعار الفائدة مما يؤدي إلى زيادة أسعار السندات.
إن شراء مركز كبير في أحد السندات يمكن أن يعرض المتداول لمخاطر الائتمان .
تتميز المحفظة التي تحتوي على أسهم واحدة فقط بسعر السند الذي يتأثر بائتمان المؤسسة الأساسية. سوف يتفاعل السعر بشكل سلبي إذا أدى شيء ما إلى انخفاض الجودة الائتمانية للسندات.
على سبيل المثال، قد تقدم دولة معينة سندات شعبية، ولكن إذا بدأت المشكلات المالية في الظهور خلال بضع سنوات، فسوف تنخفض الأسعار.
وباستخدام سلم السندات، يمكن للمستثمرين موازنة هذه المشاكل لأن المحفظة تقدم سندات ذات فترات استحقاق متداخلة. وتنضج السندات باستمرار، ويتم إعادة استثمارها في بيئة أسعار الفائدة الحالية.
عندما يحتاج المتداولون إلى السيولة، فإن بيع سندات الاستحقاق الأقصر سيوفر أسعارًا أفضل. وباستخدام إصدارات السندات المختلفة، يتم تنويع مخاطر الائتمان. إذا واجه السند انخفاضًا في جودة الائتمان، فلن يتأثر سوى جزء من السلم بأكمله.
تنفيذ استراتيجية سلم السندات
هناك عدة عوامل تساهم في استخدام نهج السلم.
فبادئ ذي بدء، من خلال ترتيب تواريخ الاستحقاق، لا يضطر المستثمرون إلى البقاء مع سندات معينة لفترة طويلة. إن الأمر الأكثر تحديًا فيما يتعلق بالاحتفاظ بالسندات على المدى الطويل هو أنه لا يوجد خيار للحماية من أسواق السندات الصعودية والهبوطية.
عندما يستثمر المتداول مبلغ 100000 دولار في سندات ذات عائد قدره 10 دولارات خلال 10 سنوات، فليس هناك إمكانية للاستفادة من ارتفاع أو انخفاض أسعار الفائدة.
على سبيل المثال، إذا انخفضت أسعار الفائدة بعد خمس سنوات من شراء السند، فسيتم تحديد مبلغ 100000 دولار بمعدل فائدة منخفض.
مع سلم السندات، يوازن المستثمرون تقلبات السوق، والسبب هو أن هناك سندات تستحق كل عام.
والسبب الآخر هو خيار تعديل التدفقات النقدية بما يتناسب مع المواقف المالية.
إذا عدنا إلى استثمار 100000 دولار، فهناك خيار لضمان الدخل من دفعات القسيمة عن طريق اختيار خيار آخر بتواريخ قسيمة مختلفة. يعد هذا أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين المتقاعدين، والذين يعتمد دخلهم على التدفقات النقدية للاستثمار بهذه الطريقة للحصول على ضمان الدخل الثابت.
يمكن للمتداولين الذين لا يحتاجون إلى دخل الحصول على أموال سائلة من خلال السندات المستحقة باستمرار.
إنشاء سلم السندات
السلم ليس خلقًا معقدًا، فمن السهل تصور سلم حقيقي، وهذا التشبيه سيتوافق مع استراتيجية سلم السندات.
درجات
خذ المبلغ الذي تريد استثماره وقسمه على عدد السنوات التي ترغب في الحصول على سلم خلالها. بهذه الطريقة سوف تحصل على عدة درجات للسلم.
كلما زاد عدد الدرجات، يعني وجود محفظة أكثر تنوعًا، وبهذه الطريقة، ستتم حمايتك إذا تخلفت الشركة عن سداد سنداتها.
ارتفاع السلم
تحدد المدة بين استحقاق السندات المسافة بين الدرجات.
يمكن أن يكون النطاق من بضعة أشهر إلى سنوات. وكلما زاد طول السلم، زادت العوائد لأن عوائد السندات ترتفع عادة مع مرور الوقت. ومع ذلك، فإن العوائد الأكبر يتم تعويضها بمخاطر إعادة الاستثمار.
عن طريق تقليل المسافة بين الدرجات سوف تقلل من متوسط عائد السلم. ومع ذلك، هناك تحسن في الوصول إلى الأموال.
مواد بناء
يمكن تشكيل سلالم السندات من مواد مختلفة.
أفضل خيار لتقليل المخاطر هو الاستثمار في شركات مختلفة. يمكن أن تكون الاستثمارات في الأصول الأخرى، وليس فقط في السندات، مفيدة.
يمكن صنع السلم بشهادات الإيداع والخزائن التي تقدم نقاط قوة وضعف مختلفة. الشيء المهم الذي يجب أخذه في الاعتبار هو أن الأصل الذي يشكل السلم يجب أن يكون قابلاً للاسترداد من قبل جهة إصدار السندات. وهذا مثل امتلاك سلم بدرجات قابلة للطي.
اعتبارات سلم السندات
يجب على المستثمرين الذين يخططون للبدء في إنشاء سلم السندات اتباع عدة إرشادات.
تعلم القيود الخاصة بك
افحص ما إذا كان لديك أصول كافية للنشر عبر مجموعة من السندات ولا يزال لديك تنويع مناسب في محفظتك الاستثمارية. ولأن السندات تباع بكميات صغيرة، فإن الأموال الكبيرة ضرورية لتحقيق التنويع.
قد يُطلب منك الحصول على 500000 دولار أمريكي إذا كنت تخطط للاستثمار في السندات الفردية التي تحتوي على مخاطر ائتمانية.
خصص الأموال لحالات الطوارئ وقدر ما إذا كان لديك الوقت والخبرة لإدارة السلم. ربما ستكون أكثر نجاحًا مع صناديق الاستثمار المشتركة للسندات.
عقد السندات حتى الاستحقاق
من الضروري أن يتغلب المرضى على التقلبات في السوق. إن إبقاء السندات على السلم حتى النضج سيزيد من فوائد إدارة المخاطر.
عندما يقوم المستثمر بالبيع مبكرًا، هناك احتمال أن يخسر أرباحه ويتحمل رسومًا مقابل الصفقة. يمكن للمتداولين غير القادرين على الاحتفاظ بالسندات حتى تاريخ الاستحقاق أن يواجهوا مخاطر أسعار الفائدة.
العمل مع سندات الجودة
يتم استخدام السلالم لأنها يمكن أن تولد أرباحًا يمكن التنبؤ بها بمرور الوقت، كما أن تنفيذ سندات منخفضة الجودة ليس أمرًا منطقيًا. تحديد السندات ذات الجودة، ويتم ذلك من خلال التصنيفات الرسمية مثل السندات ذات التصنيف “A” أو أعلى.
يمكن أن تتغير التقييمات، وأفضل خيار لمعالجة هذه المشكلة هو البحث الذي يمكن أن يوفر الثقة في السند الذي تحتفظ به لفترة طويلة. عند الاستثمار في سندات الشركات، وخاصة ذات الجودة المنخفضة، فإنك تحتاج إلى المزيد من المصدرين لتنويع السلم.
ابتعد عن السندات ذات العائد الأعلى
تشير السندات ذات العائد المرتفع في كثير من الأحيان إلى أن السوق يتوقع تخفيض تصنيفها أو ترى أن تلك السندات أكثر خطورة من السندات الأخرى التي تم تداول أسعارها بانخفاض وزيادة عائدها. تعتبر السندات البلدية استثناءً لأن المشترين يدفعون في كثير من الأحيان علاوة على السندات من مصدرين ذوي جدارة ائتمانية ذات عوائد أكبر.
إزالة السندات القابلة للاستدعاء من السلم
تكمن جاذبية السلم في ثقة المستثمرين في الحصول على الفائدة المدفوعة بعد استحقاق السندات والمبلغ الذي يتعين عليك إعادة استثماره. إذا تم استدعاء السند قبل تاريخ الاستحقاق، فسوف تتوقف دفعات الفائدة الخاصة به، ويتم إرجاع أصل السند في وقت ربما لم تخطط له.
النظر في الوقت والتردد
عنصر آخر من عناصر السلم هو المدة الزمنية التي يغطيها وعدد مرات استحقاق السندات وإرجاع رأس المال. تحتاج السلالم التي تحتوي على المزيد من السندات إلى مزيد من الاستثمار ولكنها تقدم نطاقًا أكبر من آجال الاستحقاق. إذا قرر المستثمر إعادة الاستثمار، تظهر المزيد من الفرص للتعرض لبيئات أسعار الفائدة المستقبلية.
اقرأ أيضًا: ما هو نمط القمة الماسية وكيف تستطيع الربح من هذة النمط؟
مساوئ استخدام سلم السندات
هناك العديد من المزايا لتنفيذ سلم السندات، ولكن هناك أيضًا سلبيات يجب فحصها قبل استخدام الإستراتيجية. بالنسبة للمتداولين المبتدئين، قد يتعين عليهم الاستثمار في أسعار فائدة منخفضة فيما يتعلق بكيفية أسعار الفائدة أثناء انتهاء صلاحية السندات التي لديك.
تهدف هذه الإستراتيجية إلى الحفاظ على قدر معقول من السيولة ولكن يتم فقدان السيولة. إذا كان المتداول يحتاج إلى أموال، فقد يتعين بيع أجزاء من المحفظة. ارتفاع أسعار الفائدة يشير إلى خسارة للمستثمر.
سلم السندات يعمل مع العديد من المعاملات. يمكن أن تتراكم الرسوم بسهولة إذا تم تنفيذ المعاملات من خلال وسيط، مما يخلق مساحة أكبر للمستثمر.
خاتمة
يتكون سلم السندات من محفظة استثمارية للأوراق المالية ذات الدخل الثابت حيث يكون لكل أصل تاريخ استحقاق مختلف. إن تواريخ استحقاق سلم السندات متباعدة بشكل متساوٍ على مدى بضعة أشهر أو سنوات بحيث يتم إعادة استثمار الأرباح بانتظام مع استحقاق السندات.
إن الهدف من شراء سندات أصغر ذات تواريخ استحقاق مختلفة بدلا من سندات كبيرة واحدة ذات تاريخ استحقاق واحد هو تقليل مخاطر أسعار الفائدة، وتنويع مخاطر الائتمان، وتحسين السيولة.
يتعين على المستثمرين الذين يقومون بإنشاء سلم سندات الصناديق المتداولة في البورصة، وضع نفس المبلغ من المال في صناديق استثمار متداولة مختلفة بتواريخ استحقاق مختلفة.
لا ينبغي للمستثمرين الذين لديهم أموال محدودة، والتي تعتبر ضرورية لتنويع المحفظة، أن يبنوا سلم السندات. للبدء، يتطلب السلم الذي يحتوي على خمس درجات على الأقل أموالاً تصل إلى 10000 دولار. وبدون هذا المبلغ، قد لا يكون شراء منتجات مثل صناديق السندات مناسبا. يمكن موازنة رسوم المنتج من خلال فوائد التنويع.
هذا ليس استثمارًا يبدأ بدون خطة احتياطية، وبهذه الطريقة يمكن للمستثمرين تقليل التعرض للمخاطر وخلق فرصة للاستفادة من تغير ظروف السوق.
الأسئلة الشائعة
هل سلم السندات فكرة جيدة؟
مع سلم السندات، يوازن المستثمرون تقلبات السوق لأن لديهم سندات تستحق كل عام. السبب الآخر لبناء سلم السندات هو أنه يوفر للمتداولين خيار تعديل التدفق النقدي وفقًا لوضعهم المالي.
هل سلم السندات أفضل من صندوق السندات؟
في سوق السندات، يوفر العمل مع صناديق السندات تحكمًا أفضل وسيولة أفضل.
هل سلالم السندات آمنة؟
لا ينبغي أن يتم تنفيذ سلالم السندات من خلال الصفقات التي لا تملك الأموال الكافية لإدارة حالات الطوارئ. مع سلم السندات المتنوع، لا يوجد ضمان بأن المتداولين سوف يتجنبون الخسائر.
إرسال التعليق