×

ما هي نسبة تغطية السيولة في الفوركس وتداول العملات

في عالم التمويل،  تشير السيولة  إلى القدرة على تحويل الأصول بسرعة إلى نقد دون التسبب في تأثير كبير على قيمتها. إنه مفهوم أساسي يدعم كفاءة واستقرار الأسواق. بالنسبة للبنوك، تعتبر السيولة شريان الحياة الذي يسمح بتسهيل الالتزامات قصيرة الأجل، مثل عمليات سحب العملاء والمعاملات بين البنوك.

تعتبر السيولة أمرا بالغ الأهمية  ليس فقط للحفاظ على الكفاءة التشغيلية ولكن أيضا لبناء الثقة بين أصحاب المصلحة. بالنسبة للمستثمرين والمتداولين مثلنا، تضمن السيولة قدرتنا على الدخول أو الخروج من المراكز حسب الرغبة، مما يوفر لنا المرونة للاستفادة من فرص السوق أو الحد من الخسائر. يمكن أن تؤدي السيولة غير الفعالة إلى الانزلاق وارتفاع تكاليف المعاملات، مما يعيق الربحية.

ونظرا لأهميته القصوى، فقد تم تطوير مقاييس ونسب مختلفة لتقييم مستويات السيولة. ستركز هذه المقالة على أحد هذه المقاييس المهمة:  نسبة تغطية السيولة (LCR) . تم تصميم LCR لتقييم مرونة المؤسسات المالية على المدى القصير، وله آثار بعيدة المدى على استقرار السوق وتقييم المخاطر. إن فهم هذه النسبة يمكن أن يوفر رؤى قيمة لقرارات الاستثمار واستراتيجيات إدارة المخاطر.

محتويات

تعريف نسبة تغطية السيولة

في عالم تداول العملات الأجنبية الذي يتميز بالاستدانة العالية، فإن فهم النسب المالية المختلفة ليس مفيدًا فحسب، بل إنه ضروري أيضًا. إحدى هذه النسب الرئيسية هي  نسبة تغطية السيولة (LCR) . ببساطة، يقيس معدل تغطية السيولة (LCR) قدرة البنك على تغطية التزاماته قصيرة الأجل بأصول سائلة عالية الجودة (HQLA). وبعبارات الشخص العادي، فإنه يخبرنا بمدى قدرة البنك على تحمل سيناريو الضغط المالي لمدة 30 يوما من خلال تصفية الأصول القابلة للتحويل بسهولة.

الهدف هو الحفاظ على نسبة تغطية السيولة بنسبة 100% أو أكثر، مما يشير إلى أن البنك لديه ما يكفي من الأصول السائلة عالية الجودة لتلبية صافي التدفقات النقدية الخارجة لمدة 30 يومًا في حالة حدوث أزمة مالية.

تفكيك  المكونات :

  • الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) : هذه هي الأصول التي يمكن بيعها بسرعة أو استخدامها كضمان للحصول على السيولة. وهي عادة ما تكون منخفضة المخاطر وقابلة للتحويل بسهولة إلى نقد، مثل السندات الحكومية.
  • صافي التدفقات النقدية الخارجة خلال الثلاثين يومًا القادمة : يشمل ذلك التدفقات النقدية الخارجة المتوقعة مثل عمليات السحب وسداد القروض ونداءات الهامش، مطروحًا منها أي تدفقات نقدية واردة متوقعة خلال فترة 30 يومًا.

بالنسبة لمتداولي ومستثمري الفوركس، فإن فهم نسبة تغطية السيولة للبنك يمكن أن يوفر رؤى مهمة حول استقراره المالي. إن قدرة البنك على الوفاء بالتزاماته قصيرة الأجل يمكن أن يكون لها تأثير الدومينو على قيمة العملة، وأسعار الفائدة، وتقلبات السوق بشكل عام – وهي العوامل التي تؤثر بشكل كبير على استراتيجيات تداول العملات الأجنبية وقرارات الاستثمار.

الغرض والأهمية

الصورة: كانفا

يتضمن التنقل في سوق الفوركس التعامل مع شبكة من المتغيرات، واستقرار البنك هو أحد هذه المتغيرات. وهنا  تصبح نسبة تغطية السيولة (LCR)  ذات أهمية خاصة. من  منظور تنظيمي ، تعمل نسبة تغطية السيولة كأداة مهمة للبنوك المركزية والسلطات المالية. تفرض الهيئات التنظيمية، مثل لجنة بازل للرقابة المصرفية، حدًا أدنى لنسبة تغطية السيولة لضمان قدرة البنوك على تحمل سيناريوهات ضغط السيولة. وقد يؤدي عدم الالتزام إلى فرض عقوبات، مما يعزز حاجة البنوك إلى الحفاظ على مستويات كافية من السيولة.

عندما يتعلق الأمر بالاستقرار المالي ، فإن نسبة تغطية السيولة تشبه شبكة الأمان. وتضمن نسبة تغطية السيولة القوية حصول البنوك على ما يكفي من الأصول السائلة عالية الجودة لمواجهة الالتزامات قصيرة الأجل. وهذا الاستقرار بدوره له تأثير مضاعف على الأسواق المالية المختلفة، بما في ذلك سوق الفوركس. إن المؤسسات المالية ذات نسبة تغطية السيولة القوية تكون أقل عرضة للانهيار في الأزمات، مما يساهم في خلق بيئة اقتصادية أكثر استقرارا. 

وأخيرا، بالنسبة  لتقييم المخاطر ، فإن نسبة تغطية السيولة بمثابة مقياس موثوق به. من خلال تقييم نسبة تغطية السيولة (LCR) للبنك، يمكنك قياس مخاطر السيولة لديه، وهو أمر لا يقدر بثمن بالنسبة للتجار والمستثمرين. يمكن أن يشير انخفاض نسبة تغطية السيولة إلى احتمالية أكبر لحدوث مشكلات متعلقة بالسيولة، مما قد يؤدي إلى زيادة التقلبات أو حتى أحداث الإعسار – وهي عوامل تؤثر بشكل كبير على قيمة العملة وظروف التداول.

كيف تعمل نسبة تغطية السيولة

إن التعرف على كيفية  عمل نسبة تغطية السيولة (LCR)  يمكن أن يقدم رؤى لا تقدر بثمن لتداول العملات الأجنبية. دعونا نقسمها:

بدءًا من  العملية الحسابية ، دعنا نستعرض مثالًا مبسطًا. افترض أن البنك “أ” لديه 100 مليون دولار من الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) ويتوقع أن يبلغ صافي التدفقات النقدية الخارجة 90 مليون دولار على مدار الثلاثين يومًا القادمة.

تشير هذه النتيجة إلى أن البنك “أ” لديه ما يكفي من الأصول السائلة لتغطية التزاماته قصيرة الأجل، حيث أن نسبة تغطية السيولة أعلى من 100%.

ما هي الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) بالضبط؟ وهي أصول شديدة السيولة ويمكن تحويلها إلى نقد بسرعة ودون تأثير يذكر على سعرها. السندات الحكومية وأذون الخزانة والنقد كلها أمثلة. إن دور الأصول السائلة عالية الجودة أمر بالغ الأهمية: فهي بمثابة احتياطي يمكن الاعتماد عليه بسرعة لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل، وبالتالي تعمل بمثابة وسادة مالية.

وأخيرا، دعونا نلقي نظرة على صافي التدفقات النقدية الخارجة . تشير هذه الكلمة إلى النقد المتوقع مغادرة البنك ناقص أي أموال نقدية واردة خلال فترة زمنية محددة، غالبًا 30 يومًا. إنه مؤشر مهم لأنه يظهر السيولة الإجمالية التي يحتاجها البنك للبقاء على قيد الحياة في ظل سيناريو الضغط المالي. فهو في جوهره يقوم بتقدير التدفقات الخارجة في أسوأ الحالات، مما يساعد البنوك والمستثمرين على الاستعداد للأوضاع السيئة.

إن فهم آليات LCR يمكن أن يزود متداولي الفوركس والمستثمرين بمعلومات قيمة حول استقرار المؤسسات المالية، والتي يمكن بدورها أن تؤثر على استراتيجيات التداول وتقييمات المخاطر.

LCR في عالم الاستثمار

الصورة: كانفا

في المشهد الاستثماري، تتمتع نسبة تغطية السيولة (LCR)  بأهمية لكل من البنوك والمستثمرين، وخاصة في مجال تداول العملات الأجنبية. 

أولاً، بالنسبة  للبنوك والمؤسسات المالية ، فإن الحفاظ على نسبة كافية من نسبة تغطية السيولة ليس مجرد متطلب تنظيمي ولكنه أيضاً حجر الزاوية في الصحة المالية. إن نسبة تغطية السيولة التي تلبي أو تتجاوز المستويات المطلوبة تعمل على بناء الثقة بين المساهمين والدائنين والسوق ككل.

وتشير نسبة نسبة السيولة المرتفعة إلى أن البنك قادر على التغلب على صدمات السيولة قصيرة الأجل، وبالتالي تقليل مخاطر التخلف عن السداد. هذا الاستقرار مهم بشكل خاص في أسواق الفوركس الدولية، حيث تتأثر قيم العملات بالعديد من العوامل، بما في ذلك قوة واستقرار المؤسسات المالية.

من ناحية أخرى، بالنسبة للمستثمرين ، فإن فهم نسبة تغطية السيولة يمكن أن يكون أداة إضافية في مجموعة الأدوات التحليلية. إن فهم نسبة تغطية السيولة (LCR) للبنك يمكن أن يوفر نظرة ثاقبة لاستقراره المالي. بالنسبة لتجار الفوركس والمستثمرين، فهذه معلومات حيوية. من غير المرجح أن يواجه البنك ذو نسبة تغطية السيولة القوية مشكلات السيولة، مما يجعله نظيرًا أكثر أمانًا للتداول والاستثمار.  

علاوة على ذلك، يمكن أن يكون لمستويات نسبة تغطية السيولة تأثير على أسعار الفائدة، وبالتالي، على قيمة العملة. ونظرًا لانخفاض المخاطر، قد تقدم المؤسسة ذات نسبة تغطية السيولة المرتفعة أسعارًا أقل على منتجاتها، مما يؤثر على جاذبية عملات معينة.

إيجابيات وسلبيات

باعتبارك شخصًا منخرطًا بعمق في التداول المالي، فإن فهم إيجابيات وسلبيات المقاييس مثل  نسبة تغطية السيولة (LCR)  يعد جزءًا لا يتجزأ من اتخاذ قرارات مستنيرة. دعونا نتعمق في مزايا وعيوب استخدام هذه النسبة.

مزايا:

  1. تخفيف المخاطر : تعتبر نسبة تغطية السيولة بمثابة أداة ممتازة لقياس قدرة البنك على تحمل صدمات السيولة. بالنسبة للمتداولين، يمكن أن يشير ارتفاع نسبة تغطية السيولة (LCR) إلى انخفاض مخاطر الطرف المقابل، مما يجعله شريكًا تجاريًا أكثر جاذبية.
  2. ثقة السوق : تميل المؤسسات التي تحافظ باستمرار على نسبة عالية من نسبة تغطية السيولة (LCR) إلى غرس ثقة أكبر في السوق. يمكن أن يؤثر هذا الاستقرار بشكل إيجابي على قيمة العملة وظروف التداول.
  3. التوافق التنظيمي : نظرًا لكونه معيارًا معترفًا به عالميًا، فإن نسبة تغطية السيولة تسمح بإجراء مقارنة أسهل بين البنوك، بغض النظر عن الموقع الجغرافي. وهذا التوحيد مفيد عند البحث عن فرص التجارة الدولية.

العيوب:

  1. انخفاض الربحية : للحفاظ على مستوى نسبة تغطية السيولة (LCR) مرتفع، يتعين على البنوك في كثير من الأحيان الاحتفاظ بأصول منخفضة العائد. وقد يؤدي هذا الموقف المحافظ إلى تقليل العوائد المحتملة لكل من البنك والمستثمرين.
  2. اكتناز السيولة : خلال حالة عدم اليقين الاقتصادي، هناك ميل لدى البنوك إلى اكتناز الأصول السائلة عالية الجودة للحفاظ على نسبة تغطية السيولة قوية، الأمر الذي يمكن أن يؤدي إلى تفاقم مشاكل السيولة في السوق الأوسع.
  3. التركيز على المدى القصير : في حين أن نسبة تغطية السيولة تعتبر ممتازة لتقييم مخاطر السيولة على المدى القصير، إلا أنها لا توفر نظرة ثاقبة حول الاستقرار المالي على المدى الطويل. قد يجد المتداولون الذين ينظرون إلى آفاق زمنية أطول أن هذا المقياس أقل فائدة.

كيف تختلف نسبة تغطية السيولة (LCR) عن نسب السيولة الأخرى

عند الغوص في نسب السيولة، من الضروري أن ندرك أنه على الرغم من أنها قد تبدو متشابهة، إلا أن كل منها يخدم غرضًا محددًا ويقدم رؤى فريدة من نوعها. دعونا نستكشف كيف   تتميز نسبة تغطية السيولة (LCR) عن نسب السيولة الأخرى.

مقارنة مع النسب الأخرى:

  1. النسبة الحالية : على عكس نسبة تغطية السيولة، التي تركز على نافذة مدتها 30 يومًا، تقيس النسبة الحالية قدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل بأصولها قصيرة الأجل، عادةً في غضون عام. تم تصميم نسبة تغطية السيولة (LCR) بشكل أكبر لتقييم مخاطر السيولة الفورية.
  2. النسبة السريعة : تُعرف أيضًا باسم نسبة الاختبار الحمضي، ويستثني هذا المقياس المخزون من أصوله قصيرة الأجل. على الرغم من أنه يقدم اختبار سيولة أكثر صرامة من النسبة الحالية، إلا أنه لا يزال غير متخصص مثل نسبة تغطية السيولة في تلبية احتياجات السيولة الفورية وقصيرة الأجل.
  3. نسبة التدفق النقدي التشغيلي : تستخدم هذه النسبة النقد من العمليات لتقييم سيولة الشركة. ومع ذلك، فهو لا يأخذ في الاعتبار على وجه التحديد الأصول السائلة عالية الجودة، والتي تعد حجر الزاوية في نسبة تغطية السيولة.

الميزات الفريدة لـ LCR:

  1. التركيز التنظيمي : نسبة تغطية السيولة ليست مجرد مقياس داخلي، ولكنها معيار تنظيمي معترف به عالميًا، ومصمم خصيصًا للمؤسسات المالية.
  2. الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) : تضع LCR علاوة على الأصول التي يمكن تحويلها بسرعة وسهولة إلى نقد بأقل تأثير على السعر. وهذا مطلب محدد يميزه عن نسب السيولة الأخرى.
  3. عنصر اختبار الضغط : يأخذ معدل تغطية السيولة في الاعتبار سيناريو مضغوط لمدة 30 يومًا لصافي التدفقات النقدية الخارجة، مما يجعله متخصصًا في قياس المرونة في ظل الظروف المعاكسة.

خاتمة

يمكننا القول أن نسبة تغطية السيولة لا ينبغي التعامل معها على أنها سكين الجيش السويسري عندما يتعلق الأمر بالمقاييس المالية . قد يكون مفيدًا لتقييم المخاطر قصيرة المدى ويمكن أن يكون مؤشرًا موثوقًا للتحقق من استقرار السوق ، ولكن استخدام هذه الأداة فقط لا يقيم المخاطر بدقة.

ضع في اعتبارك دائمًا أن LCR ليس مؤشرًا للاستقرار على المدى الطويل. خلال الأوقات المضطربة، قد يؤدي الاعتماد بشكل كبير على نسبة تغطية السيولة إلى تشويه سيولة السوق. أنصح باستخدامه بحكمة، لكن لا تستخدمه أبدًا كمقياس وحيد لتقييم المخاطر. مثل أي متداول ذكي، ستحتاج إلى تحقيق التوازن بين رؤيتك من LCR والنسب المالية ومؤشرات السوق الأخرى للحصول على رؤية 360 درجة لمشهد التداول الخاص بك .

الأسئلة الشائعة

ما هي أنواع الأصول المؤهلة كأصول سائلة عالية الجودة (HQLA) في نسبة تغطية السيولة؟

الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) هي في المقام الأول أصول منخفضة المخاطر وقابلة للتحويل بسهولة ويمكن للبنك تسييلها بسرعة لتوليد النقد. وتشمل الأمثلة السندات الحكومية وأذون الخزانة والاحتياطيات النقدية. وينصب التركيز على الجودة والسيولة. ويجب أن تتمتع هذه الأصول بسجل حافل من سهولة التصفية حتى في سيناريوهات الضغط.

كم مرة تحتاج البنوك إلى حساب نسبة تغطية السيولة الخاصة بها والإبلاغ عنها؟

يمكن أن يختلف تواتر الإبلاغ بناءً على الولاية القضائية والوكالة التنظيمية المحددة المسؤولة عن المؤسسات المالية. ومع ذلك، كثيرا ما تكون البنوك ملزمة بحساب نسبة تغطية السيولة والإبلاغ عنها على أساس شهري. وهذا يمكن السلطات من فرض رقابة صارمة على مخاطر السيولة قصيرة الأجل في القطاع المصرفي.

هل يمكن استخدام نسبة تغطية السيولة للشركات خارج القطاع المصرفي؟

في حين أن نسبة تغطية السيولة مصممة في المقام الأول للمؤسسات المالية المنظمة مثل البنوك، إلا أن مبدأها الأساسي المتمثل في مقارنة الأصول السائلة بالالتزامات قصيرة الأجل يمكن تطبيقه من الناحية النظرية على الشركات الأخرى. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن نسبة تغطية السيولة (LCR) مصممة خصيصًا لتلبية المعايير التنظيمية للبنوك وقد لا تقدم نفس المستوى من الرؤية عند تطبيقها على الكيانات غير المصرفية.

إرسال التعليق

error: Content is protected !!